Qu'est-ce qu'un produit structuré avec option One Star ?
L'option One Star (également appelée Target One ou Deuxième Chance) sur les produits structurés est une innovation intéressante, permettant de diminuer les risques pesant sur le capital. En effet, cette option constitue une méthode d'observations des sous-jacents différents du worst-of et du panier moyen (équipondéré).
Ainsi, dans le cas d'un worst-of, on observe la performance du pire ("worst") des sous-jacents pour déterminer si les barrières de protection du capital s'appliquent. Le panier moyen ou equipondéré revient quant à lui à observer la performance moyenne des sous-jacents. Au contraire de ces mécanismes, le One Star est en fait un best-of : lors des constatations, on regarde également si la performance du meilleur des sous-jacents termine au-dessus d’un niveau cible. Cela revient à avoir une deuxième chance.
Exemple d'un produit structuré One Star
Prenons un exemple où cette option est utile. Soit un produit structuré d'une durée de 2 ans de type Phoenix (avec distribution de coupons) ayant pour sous-jacent Amazon et TotalEnergies, avec des prix de constatation initiaux respectifs de 200 USD et 50 EUR. Vous achetez pour 100 000 EUR de ce produit. Le niveau de rappel est de 100%. Le niveau de protection du capital est de 80%. Le niveau de barrière coupon est de 50%. Le niveau du coupon est de 10% par an. Les observations sont annuelles et la maturité est fixée à deux ans. Le niveau "One Star" est fixé à 110%.
A la fin de l'année 1, Amazon et TotalEnergies clôturent respectivement à 210 USD (+5%) et 45 EUR (-10%). Vous touchez un coupon représentant 10% du capital investi, soit 10 000 EUR.
A la fin de l'année 2, le produit arrive à expiration. Amazon clôture à 240 USD (+20% par rapport au niveau initial) et TotalEnergies à 30 EUR (-40%). Vous touchez le deuxième coupon de 10%, soit 10 000 EUR. Toutefois, TotalEnergies est alors à 60% de sa valeur initiale et est donc passé sous le niveau de protection du capital. En temps normal, le capital n'est donc pas couvert (en cas d'observation du worst-of uniquement). Mais ici, Amazon est passé au-dessus du niveau One Star, se fixant à 120% du niveau initial, pour un niveau One Star de 110%. Le capital est donc entièrement protégé par ce deuxième filet de sécurité, vous en récupérez l’intégralité.
Vous obtenez donc au final : 100% + (2*10%) = 120%, soit 120 000 EUR.
Un dernier mot sur l'option One Star
Chaque produit, dont les produits à option One Star, est conçu pour répondre à des besoins d'investissement spécifiques. Ces produits varient en termes de risque, de rendement, et de structure, offrant aux investisseurs des options pour naviguer et tirer parti de différentes conditions de marché. Il existe donc pléthore de méthodes pour améliorer le rendement de vos produits. Si vous souhaitez en discuter avec des professionnels, ou simplement investir sur un produit déjà proposé sur notre site, cliquez ici.
Comment fonctionne la protection des produits structurés ?
La protection d'un produit structuré repose sur différents mécanismes conçus pour limiter les risques et préserver une partie du capital investi, même en cas de conditions défavorables sur les marchés financiers. Voici quelques-uns des principaux mécanismes de protection utilisés : la barrière de protection, la garantie du capital, les mécanismes de couverture, et les remboursements échelonnés.