Certificat bonus plafonné baissier
Les certificats bonus plafonné baissier, plus connus sous leur nom anglais de "bear capped bonus certificates", sont des instruments financiers structurés offrant aux investisseurs une manière spécifique de bénéficier des mouvements baissiers des marchés tout en limitant les risques. Ces certificats sont conçus pour les investisseurs anticipant une baisse modérée du marché sous-jacent, comme un indice boursier ou une action individuelle. Ils offrent un paiement bonus tant que le niveau sous-jacent ne dépasse pas une certaine barrière, tout en imposant un plafond (cap) sur le rendement potentiel, ce qui signifie que les gains sont limités, mais les pertes peuvent être atténuées ou prévenues.
Exemple de fonctionnement
Pour illustrer le fonctionnement des certificats bonus plafonné baissier, prenons l'exemple d'un certificat basé sur l'indice DAX. Supposons que l'investisseur achète un certificat avec les paramètres suivants :
- Cap : en deçà de 50% du niveau initial de l'indice DAX.
- Niveau bonus : au-delà de 70% du niveau initial de l'indice DAX.
- Barrière : 110% du niveau initial de l'indice DAX. Le bonus n'est pas payé au-delà de ce niveau.
Les différents cas
Un scénario favorable signifierait une baisse supérieure à 30%, mais inférieure à 50% pour ne pas être plafonné. Voici par exemple un cas où le DAX perd 41% :
Dans le cas d'un scénario médian où le DAX perdrait 13% par rapport à son niveau initial, alors l'investisseur reçoit son capital de départ et un rendement de 30% à échéance.
Si, à l'échéance, le niveau du DAX est en dessous de la barrière de 110% (soit une performance égale ou inférieure à +10%), l'investisseur recevra un paiement bonus de 30%. Si le DAX a dépassé la barrière de 100% (perf. > + 0%) l'investisseur subira des pertes selon la baisse de l'indice.
Les avantages
Les certificats bonus plafonné baissier présentent plusieurs avantages pour les investisseurs prudents. Tout d'abord, ils offrent une protection partielle contre les mouvements adverses du marché grâce au bonus, tant que le niveau de la barrière n'est pas franchi. Cette caractéristique est particulièrement attractive en période de volatilité modérée, où une certaine protection est recherchée. De plus, le cap des gains permet de prévoir un rendement potentiel, ce qui facilite la planification financière. Enfin, ces certificats offrent une manière plus structurée et moins risquée de bénéficier d'une anticipation de baisse du marché par rapport à des positions vendeuses directes ou des options.
Conclusion
En résumé, les certificats bonus plafonné baissier sont des produits financiers structurés conçus pour les investisseurs prévoyant une baisse modérée des marchés sous-jacents. Ils permettent de bénéficier de rendements bonus tout en limitant les pertes potentielles grâce à des niveaux de barrière et de cap prédéfinis. En offrant une certaine protection contre les fluctuations du marché, ces certificats représentent une alternative judicieuse aux stratégies plus risquées pour les investisseurs cherchant à tirer parti des tendances baissières tout en limitant leur exposition au risque.
Comment fonctionne la protection des produits structurés ?
La protection d'un produit structuré repose sur différents mécanismes conçus pour limiter les risques et préserver une partie du capital investi, même en cas de conditions défavorables sur les marchés financiers. Voici quelques-uns des principaux mécanismes de protection utilisés : la barrière de protection, la garantie du capital, les mécanismes de couverture, et les remboursements échelonnés.
