Date d'émission
Les produits structurés représentent une catégorie d'instruments financiers élaborés, conçus pour répondre à des besoins d'investissement spécifiques qui ne peuvent pas être satisfaits avec des instruments traditionnels comme les actions ou les obligations. Une caractéristique clé de ces produits est leur date d'émission, un élément fondamental qui influence leur performance et leur adéquation à un investisseur. Cet article explore en profondeur le concept de dates d'émissions pour les produits structurés, en fournissant des exemples de fonctionnement pour une meilleure compréhension.
Qu'est-ce qu'une date d'émission ?
La date d'émission d'un produit structuré est le jour où le produit est mis en place sur le compte de l'acheteur du marché primaire. Cette date marque le début de la vie du produit structuré, influençant sa durée, ses rendements, et souvent, les conditions de remboursement. À partir de cette date, le produit commence à être négocié sur le marché secondaire, permettant aux investisseurs de l'acheter ou de le vendre même s'ils n'ont pas souscrit au produit initialement.
Importance des dates d'émissions
Les dates d'émissions sont cruciales pour plusieurs raisons :
- Détermination des conditions financières : les conditions de marché au moment de l'émission déterminent les caractéristiques financières du produit, telles que le taux d'intérêt ou le potentiel de rendement.
- Fenêtre d'investissement : la date d'émission définit le début de la période pendant laquelle les investisseurs peuvent participer au produit structuré sur le marché secondaire (et non plus primaire).
- Évaluation des risques et des rendements : connaître la date d'émission aide à évaluer le potentiel de rendement d'un produit par rapport à son horizon de temps et aux conditions de marché.
Exemple de fonctionnement
Prenons l'exemple d'un produit structuré lié à des actions. Le produit est dans un premier temps acheté en date du 15 décembre 2020. La date d'émission est fixée au 1er janvier 2021, soit 15 jours plus tard. Cela signifie que la maturité de 5 ans s'applique à partir du 1er janvier, et non à partir du 15 décembre. Cela implique également que le produit arrivera à échéance le 31 décembre 2025. Pendant cette période, le rendement du produit peut être lié à la performance d'un indice boursier. Si l'indice performe bien, l'investisseur peut bénéficier d'un rendement supérieur à celui d'un investissement traditionnel en actions. En revanche, si l'indice performe mal, le produit structuré peut offrir une protection partielle contre les pertes, en fonction de sa structure spécifique.
Un autre exemple pourrait être un produit structuré offrant un coupon fixe si certaines conditions de marché sont remplies à des dates d'observation périodiques. La date d'émission détermine le calendrier de ces observations et, par conséquent, quand les investisseurs peuvent s'attendre à recevoir des paiements.
Comment fonctionne la protection des produits structurés ?
La protection d'un produit structuré repose sur différents mécanismes conçus pour limiter les risques et préserver une partie du capital investi, même en cas de conditions défavorables sur les marchés financiers. Voici quelques-uns des principaux mécanismes de protection utilisés : la barrière de protection, la garantie du capital, les mécanismes de couverture, et les remboursements échelonnés.
