Reverse convertible
Un reverse convertible, ou convertible inverse, est un produit financier structuré permettant aux investisseurs de générer un rendement plus élevé qu'un investissement obligataire traditionnel. Contrairement aux obligations, le capital n'est pas garanti. Les reverse convertibles sont adaptés aux marchés stables ou légèrement haussiers, offrant des paiements de coupon réguliers et plus attractifs.
Exemple de fonctionnement
Prenons un exemple avec un reverse convertible basé sur l'action Nestlé. La durée restante est d'un an avec un coupon garanti de 10%. Si à l'échéance l'action est au-dessus du prix d'exercice, l'investisseur récupère son capital plus les intérêts. En revanche, si le prix est inférieur au niveau de départ, il peut recevoir un nombre déterminé d'actions, à un prix inférieur à la valeur nominale. Sinon il est remboursé d'une somme d'argent équivalente.
Par exemple, si l'action sous-jacente voit son prix augmenter de 4%, alors le capital sera intégralement remboursé à échéance. De plus, l'investisseur touchera le coupon garanti de 10%.
Les avantages des reverse convertible
Les reverse convertibles offrent des rendements plus élevés grâce aux coupons réguliers, même dans des marchés peu volatils. De plus, ils permettent une diversification de portefeuille en combinant des caractéristiques d'actions et d'obligations. Leur version barrière, le "barrier reverse convertible", ajoute une protection supplémentaire contre les baisses modérées du marché grâce à une barrière de knock-in, qui, si elle n'est pas touchée, assure la protection du capital.
En somme, les reverse convertibles sont des instruments financiers attrayants pour les investisseurs recherchant des rendements supérieurs dans des marchés peu volatils. Leur structure complexe offre à la fois des opportunités de gain et des risques, nécessitant une compréhension approfondie pour une utilisation optimale.
Comment fonctionne la protection des produits structurés ?
La protection d'un produit structuré repose sur différents mécanismes conçus pour limiter les risques et préserver une partie du capital investi, même en cas de conditions défavorables sur les marchés financiers. Voici quelques-uns des principaux mécanismes de protection utilisés : la barrière de protection, la garantie du capital, les mécanismes de couverture, et les remboursements échelonnés.
