Quels sont les éléments qui définissent un produit structuré ?
Quels sont les éléments qui définissent un produit structuré ?
Les niveaux de rendements des produits structurés
Les produits structurés, également appelés « fonds à formule », sont une option privilégiée pour les investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille. Ces instruments financiers se distinguent par leur capacité à offrir des performances notables tout en atténuant les risques associés. Ils se positionnent dans un segment intermédiaire entre les obligations et les actions, offrant ainsi une alternative intéressante dans le domaine des placements financiers. Leur structure particulière permet aux fonds structurés de bénéficier partiellement des avantages des marchés financiers, tout en équilibrant le rendement et le risque. Ces placements combinent souvent des produits dérivés avec des actifs sous-jacents variés, ce qui leur permet de proposer des rendements attractifs tout en assurant une protection du capital investi. Cette combinaison unique de caractéristiques rend les produits structurés particulièrement adaptés pour les investisseurs cherchant à équilibrer rendement et sécurité.
La maturité d’un produit structuré
La maturité d'un produit structuré est un élément crucial, variant généralement entre 2 et 12 ans. Cette durée influence directement le niveau de risque et le potentiel de rendement, et doit être considérée comme un composant essentiel de la stratégie d'investissement globale. Les durées plus longues peuvent offrir des opportunités de rendements plus élevés, mais elles augmentent également l'exposition aux fluctuations du marché. Il est important pour les investisseurs de comprendre comment la maturité affecte la performance globale du produit et de choisir une durée qui correspond à leurs objectifs et à leur tolérance au risque.
La protection à l'échéance : un modulateur de risque
La protection à l'échéance est un aspect fondamental des produits structurés, offrant une garantie partielle ou totale du capital investi à la fin de la période d'investissement. Cette protection, souvent liée à la performance de l'actif sous-jacent, est particulièrement attrayante pour les investisseurs qui privilégient la sécurité du capital. Elle est mise en place grâce à des mécanismes sophistiqués, tels que l'utilisation d'actions européennes, et peut varier en fonction de la structure spécifique du produit.
La barrière du coupon, clef de voûte de tout produit structuré
La barrière du coupon est un élément déterminant dans le paiement des intérêts. Un coupon est versé si l'actif sous-jacent dépasse cette barrière à une date déterminée. Si le sous-jacent performe en dessous de cette barrière, le paiement du coupon peut être réduit ou même annulé. Cette caractéristique lie directement les rendements du produit à la performance de l'actif sous-jacent, rendant la sélection et la diversité des actifs sous-jacents cruciales pour déterminer le profil de risque et le potentiel de rendement du produit.
La fréquence de constatation et l’effet de mémoire, deux paramètres à prendre en compte lors de la création de votre produit
La fréquence de constatation fait référence à la régularité avec laquelle la performance de l'actif sous-jacent est évaluée. Elle influence la fréquence des paiements de coupons et la sensibilité du produit aux variations du marché. Une fréquence de constatation plus élevée peut offrir une meilleure réactivité aux changements du marché, mais peut également augmenter la complexité du produit. Certains produits structurés incluent un effet de mémoire, une caractéristique permettant de cumuler les paiements de coupons non versés dans le passé si le niveau de l'actif sous-jacent remonte au-dessus de la barrière du coupon à une date ultérieure. Cela peut offrir un avantage supplémentaire aux investisseurs en cas de récupération du marché.
L’autocall, les Athéna et les Phoenix
L'autocall est une fonctionnalité spécifique de certains produits structurés qui permet un remboursement anticipé du capital et des gains potentiels si l'actif sous-jacent atteint un certain niveau à une date prédéfinie. Cette caractéristique offre des opportunités de profit à court terme, indépendamment de la maturité globale du produit. Les produits autocalls se divisent en deux catégories principales : les "Athéna", où les coupons sont versés uniquement à l'échéance, et les "Phoenix", qui permettent des paiements de coupons à chaque date d'observation. Ces sous-catégories offrent des structures de paiement différentes, permettant aux investisseurs de choisir le produit qui correspond le mieux à leurs besoins et à leur profil de risque.
Quid de la fiscalité ?
La fiscalité des produits structurés est un aspect important à considérer. Elle varie en fonction du type de compte sur lequel ils sont détenus, que ce soit un Plan d'Épargne en Actions (PEA), une assurance-vie ou un compte-titres. La nature des revenus générés par ces produits, qu'il s'agisse de revenus mobiliers comme les coupons d'actions ou d'obligations, ou de plus-values mobilières lors de la vente, détermine leur régime fiscal. Ces produits sont donc soumis à la fiscalité spécifique des plus-values mobilières, ce qui peut avoir un impact significatif sur le rendement net pour l'investisseur. Il est essentiel pour les investisseurs de comprendre la structure fiscale applicable à leurs investissements en produits structurés et de planifier en conséquence pour optimiser leur rendement après impôt.
Comment fonctionne la protection des produits structurés ?
La protection d'un produit structuré repose sur différents mécanismes conçus pour limiter les risques et préserver une partie du capital investi, même en cas de conditions défavorables sur les marchés financiers. Voici quelques-uns des principaux mécanismes de protection utilisés : la barrière de protection, la garantie du capital, les mécanismes de couverture, et les remboursements échelonnés.
